焦炭程序化交易，助力焦炭期貨紅紅火火

2018-9-18 / 已閱讀：3235 / 上海邑泊信息科技

焦炭期貨即以焦炭作為標(biāo)的物的期貨交易品種，是在大連商品交易所上市交易的期貨合約。焦炭程序化指利用期貨程序化技術(shù)針對焦炭這種特定品種做策略研發(fā)和投資執(zhí)行。

焦炭是炭的一種。主要用于高爐煉鐵和用于銅、鉛、鋅、鈦、銻、汞等有色金屬的鼓風(fēng)爐冶煉，起還原劑、發(fā)熱劑和料柱骨架作用。焦炭主要位于煤炭和鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的中間，作為基礎(chǔ)工業(yè)品，現(xiàn)貨產(chǎn)能和需求量都很大，需要大量期貨合約套期保值對沖產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)，以它作為期貨程序化交易標(biāo)的品種從事做市商交易和投機(jī)交易，不但可以最大可能地穩(wěn)定賺取差價(jià)，還可以為市場創(chuàng)造活躍的流動性，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈流轉(zhuǎn)需求。除了常見的技術(shù)指標(biāo)策略模型開發(fā)外，針對特定品種，考慮它的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，加入更多數(shù)據(jù)分析和參數(shù)，可以取得更好的投資分析效果。比如，從煤炭開采、運(yùn)輸，焦炭生產(chǎn)、運(yùn)輸、倉儲，現(xiàn)貨交易，期貨合約套保、投機(jī)、套利，到鐵路運(yùn)輸、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸、進(jìn)出口關(guān)稅和時(shí)間、下游鋼鐵冶煉。

由于上游煤炭價(jià)格堅(jiān)挺，下游鋼材市場低迷，處于中間環(huán)節(jié)的焦炭行業(yè)陷入利潤被擠壓的尷尬境地。焦炭行業(yè)成本上升壓力不斷增大，利潤空間逐步減小，五大焦炭產(chǎn)區(qū)被迫采取聯(lián)合限產(chǎn)保價(jià)措施。過去，中國素以地大物博而著稱，礦產(chǎn)資源豐富的我們，從未顧慮因原材料緊張而受到國際壟斷集團(tuán)的排擠。現(xiàn)如今，我們不得不承認(rèn)已喪失主動權(quán)。保護(hù)本土資源不被過度開發(fā)和利用，利用外交手段爭取國外合法礦產(chǎn)的使用權(quán)，已經(jīng)成為中國重工制造業(yè)的未來發(fā)展方向。

焦炭價(jià)格波動的基本因素是市場供求關(guān)系，其他因素都是通過影響供求關(guān)系來影響價(jià)格的。近年來，供求關(guān)系總體上處于供給趨緊的平衡狀態(tài)，國內(nèi)焦炭供給趨緊的主導(dǎo)因素不再是需求膨脹，而是由運(yùn)輸能力不足和資源持續(xù)緊張雙重制約導(dǎo)致的供給不足。

庫存狀況是供求關(guān)系分析的一個(gè)重要指標(biāo)。生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)者主要是根據(jù)焦炭價(jià)格的變化和自身的庫存能力來調(diào)整庫存。庫存是分析焦炭價(jià)格趨勢的重要指標(biāo)。比如：占全國焦炭出口75%的天津港，已成為中國出口焦炭價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)。庫存分報(bào)告庫存和非報(bào)告庫存。報(bào)告庫存又稱“顯性庫存”,是指交易所庫存。非報(bào)告庫存，又稱“隱性庫存”，指全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費(fèi)商手中持有的庫存。由于這些庫存不會定期對外公布，因此難以統(tǒng)計(jì)，故一般都以交易所庫存來衡量。

簡單的焦炭程序化交易系統(tǒng)，只需考慮大連商品交易所的行情數(shù)據(jù)，基于它做技術(shù)指標(biāo)分析模型策略。有了第一步基礎(chǔ)，可以考慮和其它現(xiàn)貨品種之間的套利和對沖。

更完整的焦炭程序化則要考慮整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)分析，根據(jù)其權(quán)重組合得到最終價(jià)格預(yù)判并自動做出交易決策和執(zhí)行。

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