期貨交易持倉是什么？如何運(yùn)用它設(shè)計程序化交易策略？

2018-11-14 / 已閱讀：3557 / 上海邑泊信息科技

期貨持倉指某一時點上某合約未平倉合約的數(shù)量,它是是期貨市場獨(dú)有的概念。與股票市場中的流通股本只有多頭相比，期貨持倉每手合約既有多頭也有空頭。持倉量統(tǒng)計有單邊、雙邊之分。我國商品期貨市場的持倉量是按雙邊統(tǒng)計的，而股指期貨市場卻是按單邊統(tǒng)計。

期貨持倉量增加，表明資金在流入市場，多空雙方對價格走勢分歧加大；期貨持倉量減少則表明資金在流失，多空雙方的交易興趣下降。理論上，期貨市場中的持倉量是無限大的，尤其在“逼倉”的情況下持倉量往往創(chuàng)出天量。

若某筆成交開倉數(shù)量大于平倉數(shù)量，持倉量就會增加。若某筆成交開倉數(shù)量小于平倉數(shù)量，持倉量就會減少。若某筆成交開倉數(shù)量等于平倉數(shù)量，持倉量不發(fā)生任何變化，只是在不同的投資者之間出現(xiàn)了換手。

對于具體的投資者而言，可以使用自己的所有持倉的保證金和所有權(quán)益之間的比值來度量實盤賬戶風(fēng)險，并以此作為風(fēng)險管理的主要依據(jù)。期貨具有杠桿的效應(yīng)，與股票相比，風(fēng)險更大，因此在交易的不同階段和不同的目的，采用不同的風(fēng)險控制方法很重要。實際運(yùn)用時，可以根據(jù)當(dāng)前風(fēng)險情況來決定后續(xù)交易開倉頭寸的大小。

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